德邦沪深300指数增强受关注 量化老将提云涛新基首份季报亮相

发布时间：2026-07-16 18:43:04 来源：威能网 作者：焦点

本文来源：时代周报 作者：谢怡雯

2026年以来，A股市场在复杂的沪深化老内外部环境中持续震荡，结构性行情成为市场主旋律。指数增强注量随着长期资金入市节奏加快，受关首份价值投资与长期主义理念进一步回归。将提季报在此背景下，云涛跟踪核心宽基指数的新基增强型产品的长期配置价值持续凸显。

近期，亮相公募基金一季报陆续披露，德邦由量化投资老将提云涛管理的沪深化老德邦沪深300指数增强（A类：026608；C类：026675）交出自今年2月12日成立以来的首份定期报告。季报显示，指数增强注量该基金股票仓位稳步建立，受关首份并在报告期内实现了超越业绩比较基准的将提季报超额收益。

该基金主要通过多因子量化模型进行选股，云涛综合考虑盈利、新基质量、竞争力及估值等多维度指标，并在控制市值、行业因子暴露的基础上构建组合。同时，运用股指期货多头套保等方式管理风险、平滑波动。根据德邦沪深300指数增强一季报，截至一季度末，基金股票仓位为37.43%，前三大重仓股为宁德时代、贵州茅台与紫金矿业。2026年一季度，其A类与C类份额净值增长率分别超越业绩比较基准3.38%和3.36%。

量化老将提云涛新发产品季报披露

德邦沪深300指数增强是提云涛加盟德邦基金后管理的首只产品。提云涛拥有27年证券从业经历，博士毕业于复旦大学，具备数理统计与金融学的复合背景，曾任职于券商、保险资管及公募基金，负责量化投研工作。2025年9月，他正式加入德邦基金。

对于当前市场，提云涛认为，从估值、政策及经济转型背景看，市场具备长期配置价值，但地缘政治、复苏节奏等因素仍会引发阶段性波动。在此环境下，基本面量化模型可发挥其优势。“基本面量化模型可系统分析企业盈利能力、成长质量、估值水平等多维度因子，在沪深300成分股中‘优中选优’。同时，在严格控制跟踪误差的前提下，适度挖掘非成分股中的投资机会。通过这套系统化、纪律化的投研方法，力求积少成多，持续为投资者创造稳定超额收益。”他表示。

“从因子有效性上考虑，沪深300的成分股基本面数据更扎实，更适合基于基本面的量化策略。盈利、质量、估值等基本面因子通常比高频量价等交易型因子更为有效。大盘股的市场定价相对更有效，单纯靠交易博弈很难获得持续超额，而深度挖掘公司价值则能带来长期回报。市场风格会短期轮动，但长期来看，股价最终是由基本面决定的。因此，不做因子轮动，而是坚持均衡配置，可能让模型更稳定。”提云涛说。

提云涛将其投资理念概括为“寻求金融逻辑与统计规律的交集”，强调长期主义与稳健收益。在德邦沪深300指数增强的管理上，他将继续依托这一理念，通过量化模型筛选个股，并在严格控制跟踪误差的前提下，适度挖掘成分股外的机会，追求长期可持续的超额收益。

量化布局与AI赋能探索

据了解，德邦基金的量化产品线已覆盖指数增强、量化对冲、基本面量化及AI量化等多个策略。此次沪深300指数增强产品的推出，进一步补齐了其在宽基指数增强领域的布局。

投研支持方面，德邦基金已搭建“平台化、一体式、多策略”的投研体系。以提云涛所在的量化团队为例，在统一投研平台支持的基础上，下设多只专注于不同策略的专业化小组。投研团队之间分工明确、配合默契，强大的量化数据库与主动研究支持持续赋能策略高效运作，为产品提供专业的保驾护航。

据提云涛介绍，目前德邦基金量化团队已开始在投研中引入AI工具辅助。传统的量化模型多聚焦于处理财务报表、交易数据等结构化数值的处理分析，而AI技术可以将海量的非结构化文本信息转化为可量化、可建模的信号，这能极大拓展基本面研究的广度和深度。未来，团队将持续探索AI技术在投研中的落地应用，持续挖掘全新、有逻辑的阿尔法来源，为德邦基金量化策略持续赋能。

行业转型下的量化发展路径

2026年是“十五五”规划开局之年，公募基金行业正经历从“规模驱动”向“业绩驱动”的转型深化。自监管部门推动高质量发展行动方案以来，强化与投资者利益绑定、回归“受人之托、代客理财”本源成为行业共识。

持续完善量化产品线是德邦基金战略布局的一部分。提云涛表示，他对于未来量化产品的管理将沿“策略纵深”与“产品矩阵拓展”两个方向推进。策略上，将持续迭代模型，探索AI等新技术的应用；产品上，可能依托现有的量化选股能力，布局“固收+”量化增强等更多元的产品类型，但一切拓展将以自身能力圈和策略可复制性为前提。

业内人士指出，随着市场有效性的提升和投资者需求的细化，具备清晰逻辑、风格稳定、能持续创造超额收益的量化策略，其长期价值正日益凸显。如何将系统的量化模型、深度的基础研究与前沿的技术工具相结合，或将成为资管机构构建未来竞争力的关键。

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